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  一份研报观念以为，虽然火电上网电量未显着增加，但容量电费奉献安稳，火电盈余才能显着地增强。研报指出，水电使用小时数同比修正，上网电量增加15.96%，虽受高基数影响均匀电价同比下降25.56%，但有望向核准电价回归。新动力受电价和使用小时数双双下滑影响呈现亏本，但二季度后降幅有望收窄。

  研报以为，火电杰出盈余有望鄙人半年继续保持，公司火水风景一体化开展将显着地增强全体成绩稳健性。基于此，研报下调了2026-2028年部分盈余猜测后，仍给予15.5倍2026年市盈率，对应目标价10.10元，保持买入评级。高容量电价机制为火电板块供给了确定性收入，在当时电力供需环境下，这一中心驱动有望继续支撑公司估值修正。